Frédéric Petiniot analyse pour Les Echos les tendances actuelles de la gestion d'actifs institutionnelle et l'opinion des investisseurs vis-à-vis des gestionnaires de la place en s'appuyant sur les résultats du Palmarès des Sociétés de Gestion 2022 d'Amadeis.
Extraits de l'article d'Amélie Laurin pour Les Echos :
L'an dernier, La Française et Tikehau Capital avaient créé la surprise en se plaçant dans le trio de tête des gérants de dette (de bonne qualité) préférés des investisseurs institutionnels et des distributeurs français. Cette année, AXA Investment Managers, Allianz Global Investors (GI) et Ostrum AM, trois spécialistes de la gestion d'assurance-vie, occupent le haut du classement, suivis par Amundi et Groupama AM.
Dans un contexte de taux jusqu'alors très bas, les grandes maisons bénéficient d'un effet volume qui leur permet d'optimiser le rendement de leurs portefeuilles d'obligations bien notées.
Frédéric Petiniot, directeur général d'Amadeis
Toutes classes d'actifs confondues, l'allemand Allianz GI, aux fortes racines françaises, se paie le luxe d'être numéro un au classement général en étant bien placé dans plusieurs catégories… mais premier nulle part.
Cet acteur généraliste succède à Amundi dans ce classement qui récompense par définition des sociétés de taille significative, disposant d'un nombre important d'expertises. Les positions évoluent en fonction des dynamiques des différentes sociétés en termes de performances, de collecte et plus généralement d'image.
Frédéric Petiniot
Quelques acteurs profitent d'une certaine inertie des investisseurs, comme Comgest sur les actions qui « capitalise sur les très bons résultats obtenus sur longue période ». La boutique spécialisée est première du classement sur les actions européennes et numéro deux sur les actions émergentes, malgré les contre-performances de plusieurs gros fonds en 2021 et leur décollecte. En cause : leur exposition à la Chine, ainsi qu'aux valeurs de croissance (growth), qui souffrent cette année de la rotation sectorielle entraînée par l'inflation et la guerre en Ukraine.
Dans la gestion diversifiée, qui mêle actions et produits de taux, Carmignac et DNCA continuent de dominer leurs concurrents et de capitaliser sur des marques reconnues. Malgré sa traversée du désert, Carmignac « a toujours conservé une bonne image auprès des investisseurs, même durant les périodes où les performances ont pu être un peu moins bonnes », constate Frédéric Petiniot.
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Réalisé sur la base des opinions collectées auprès des principaux investisseurs de la place, le Palmarès des Sociétés de Gestion d'Amadeis présente les tendances du marché institutionnel français ainsi qu’une analyse du comportement et des attentes des investisseurs pour les mois à venir. Par ailleurs, l'étude dresse le classement des meilleures sociétés de gestion par classes d’actifs et par type d’investisseurs, ce qui permet d’identifier les acteurs du marché les plus appréciés par les investisseurs.
L'édition 2022 a été réalisée aurpès d'un panel de 50 investisseurs institutionnels français (groupes de retraites et de prévoyances, mutuelles, compagnies d'assurances, banques, entreprises, fondations, multi-gérants...) sur 114 sociétés de gestion et 15 thèmes (actions thématiques, obligations high yield, gestion ISR, infrastructure, marketing / vente...).
